2025年安联全球养老金报告-兑现承诺的时机已至-安联集团_制度_劳动_可持续性

一、人口老龄化挑战加剧，传统养老金制度难以为继

联合国预测显示，至2050年全球65岁以上人口将从8.57亿激增至15.78亿，老年抚养比（每100名劳动年龄人口负担的老年人数量）将从16人升至26人。在此背景下，**传统现收现付养老金制度（依赖在职者缴费支付退休者待遇）面临双重压力**：一方面，人口结构失衡导致制度财务可持续性堪忧，年轻一代缴费负担将大幅加重；另一方面，单一的现收现付模式难以保障充足的养老待遇，难以维持老年人体面生活水平。报告指出，尽管部分欧洲国家因移民流入暂缓了老龄化压力，但长期看移民无法根本解决制度缺陷，且可能因输出国自身老龄化加剧劳动力竞争。

二、安联养老金指数：全球制度改革压力与差异显著

安联养老金指数（API）对71个国家/地区的评估显示，**平均得分为3.7分（1-7分，1分无需改革），表明全球养老金制度普遍需平衡可持续性与充足性**。分项来看：

丹麦（2.3分）综合表现最佳，其养老金制度通过现收现付与资本融资结合，兼顾可持续性与充足性；**斯里兰卡（5.0分）**改革需求最强，反映出新兴市场在制度设计与执行上的滞后。

可持续性分项：印度尼西亚、丹麦、保加利亚表现优异（2.1-2.3分），得益于退休年龄延迟和资本融资机制；巴林、马来西亚、斯里兰卡得分超5.0分，需加强制度缓冲人口冲击的能力。

充足性分项：丹麦、荷兰、新西兰排名靠前（1.7-2.0分），职业与个人养老金补充作用显著；南非、巴基斯坦、老挝因非正规劳动力占比高（超80%），制度覆盖率不足50%，老年贫困风险突出。

三、改革路径：可持续性、充足性与劳动力市场协同

报告提出，**理想的养老金制度需融合现收现付与资本融资支柱**，同时依赖高效劳动力市场支撑。具体措施包括：

1. 提升可持续性**

延迟退休与弹性机制：根据预期寿命自动调整退休年龄（如葡萄牙），引入“参考年龄”替代法定退休年龄（如美加），延长年长劳动者就业时间。目前仅15个国家实现退休年龄与寿命挂钩，多数国家仍需推进。

资本融资补充：建立公共养老金储备基金（如韩国占GDP 46%），通过税收激励鼓励职业/个人养老金储蓄。新兴市场需降低非正规就业比例（如印度男性非正规就业达87.2%），扩大制度覆盖面。

2. 保障充足性**

提高覆盖率与福利水平：工业化国家覆盖率普遍超90%，但新兴市场平均不足50%（老挝仅7%），需通过最低养老金制度与非缴费型福利扩大覆盖。

金融服务与储蓄缺口：欧元区Z世代需将储蓄率从10%提升至12.5%，以弥补与婴儿潮一代的财富差距（预计金融资产积累差距达可支配收入的112%）。新兴市场如埃及、墨西哥金融服务可得性不足50%，需加强金融教育与基础设施建设。

3. 劳动力市场适配**

反年龄歧视与健康管理：日本、新加坡等国通过人体工程学改造、灵活工作制提升老年劳动力参与率（65岁以上男性活跃率超30%）。

正规就业与性别平等：尼日利亚女性非正规就业占比超90%，导致养老金资格获取困难，需通过政策引导劳动力市场正规化，保障女性就业权益。

四、政策建议：打破短视，构建代际公平的长效机制

报告警示，部分国家因政治压力推迟改革（如德国排除延长退休年龄），或过度依赖移民，将加剧未来财政风险。**关键举措包括**：

立即行动：尽早建立资本融资支柱，给予家庭充足时间积累储蓄，避免“储蓄缺口”进一步扩大。

动态平衡：在可持续性（如控制缴费率上限）与充足性（如设定福利下限）间寻求政策平衡，避免单一目标导致制度失衡。

国际协作：应对全球劳动力流动与老龄化差异，需加强跨国政策协调，尤其在技术移民与养老金跨境便携性方面。

人口老龄化倒逼养老金制度从“现收现付主导”向“多支柱协同”转型，而劳动力市场改革是成功的前提。报告强调，政策制定者需超越短期政治考量，以代际公平为核心，构建兼具韧性与包容性的养老保障体系，避免将负担转嫁至下一代。

免责声明：我们尊重知识产权、数据隐私，只做内容的收集、整理及分享，报告内容来源于网络,报告版权归原撰写发布机构所有，通过公开合法渠道获得，如涉及侵权，请及时联系我们删除，如对报告内容存疑，请与撰写、发布机构联系